İşte yatırımcıların portföylerine dahil etmeleri gereken başarılı bazı pozisyonlar var. Bunlar, uzun vadeli performansı kanıtlanmış ve sağlam getirilere sahip olan hisse senetleri gibi. Elbette ki bunlar mavi yaka hisse senetleri, bazen biraz sıkıcı olarak görülen eski isimler ve dikkat çeken büyüme paylaşımlarının bir karışımı – ancak güvenilir de.
Mavi yakalılar, piyasanın her tür koşuluna dayanıklılık, istikrarlı kazançlar üretme konusundaki itibarları ile tanınırlar. Dolayısıyla her portföyün temelinde bu pozisyonları tutması adil olduğunu söyleyebiliriz.
Bank of America’nın hisse analistleri de aynı fikirde – ve iki büyük isim mavi yakalı hisse senetlerinden – Apple (NASDAQ: AAPL) ve Microsoft (NASDAQ: MSFT) – hangisinin mevcut ortamda daha fazla potansiyele sahip olduğunu anlamak için motoru incelediler. Her ikisine de olumlu baksalar da, bankanın analistleri hangisinin daha fazla büyüme potansiyeline sahip olduğuna net bir şekilde karar verdiler. Biraz daha yakından bakalım.
Apple
Bugün Bank of America’nın seçim listesindeki ilk isim Apple, logosu dünyanın en tanınabilir markalarından biri haline gelen efsanevi teknoloji şirketi. Şirketin sağlam ürün teklifleri ve akıllı pazarlamasının kazandığı bule piyasa değerine ulaştı ve ardından iki trilyon dolarlık bir şirket haline geldi, hatta şu anda 2.93 trilyon dolarlık değerine çıktı ve Wall Street’in halka açık en büyük ikinci şirketi oldu.
Son yıllarda, Apple’ın açık güçleri bir dizi büyüyen karşı rüzgarla karşı karşıya kaldı. Şirketin gelir sürücüsü olarak iPhone serilerine çok bağımlı hale geldiği algısı ve şirketin satışlar için Çin pazarına çok fazla yüklenmiş olduğu algısı vardı. Ancak bu algılar, Apple’ın iş modelinin temel avantajı tarafından kısmen karşılanmıştır: ürünleri ve yazılımları kendi kendine yeten bir şekilde tasarlanmıştır ve diğer işletim sistemleri ile uyumlu değildir. Bu, Apple’ın müşteri tabanını ‘kilit altında’ tutma etkisine sahiptir, bu da bu yılın başında 2 milyar olarak tahmin edilen, küresel nüfusun yaklaşık çeyreğine denk gelen müşteri tabanının korunması anlamına gelir.
Sadece boyutun avantajlı olmasının yanı sıra; yeni teknolojiler ve ürünler piyasaya sürüldükçe – yapay zeka, çevrimiçi hizmetler, giyilebilir cihazlar gibi – Apple’ın müşterilerinin yükseltmeleri gerekecek ve bunlar, yeni Apple ürünlerine yükseltecekler. Genel model, Apple’ın güçlü performansının süreceğine dair iyi sinyaller vermektedir.
Ancak bunun ötesinde, Apple sonuçlarını sunuyor. Şirketin son finansal raporu, mali 2Ç24’te bu açık bir şekilde gösterildi.
Başlıklarla başlayalım – şirket, 2Ç’de 90.8 milyar dolar gelir elde etti. Bu, bir önceki yıla göre %4.3 düşüş yaşansa da, tahminleri 190 milyon dolar aştı. Aynı zamanda, hisse başı kazançlar, tahmin edilen hisse başına 1.53 dolar kar ile karşılaştırıldığında 3 sent daha fazla geldi.
Bu sayılar sağlam olarak kabul edildi, ancak yatırımcıları gerçekten ilgilendiren bazı detaylarda geldi. iPhone geliri, $45.9 milyar olarak raporlandı ve toplamın neredeyse yarısına, önceki yılın aynı çeyreğindeki %54’e karşılık geldi. Aynı zamanda, Apple’ın Çin gelirleri ise yıldan yıla 17.8 milyar dolardan 16.3 milyar dolara düştü. Şirket, Servisler gelirlerinde güçlü bir artış gösterdi, Servislerin gelirleri 20.9 milyardan 23.9 milyar dolara rekor seviyeye yükselerek Apple’ın toplam gelirinin hemen üstünde olan %26’ya kadar yükseldi. Apple, mali 2Ç’yi $32.7 milyar nakit ve nakit eşdeğerlerle, ayrıca başka $34.4 milyarlık anda varlıklarla tamamlarken, şirkete olası bir emniyet yastığı sağlayacak sağlam bir likidite varlık setine sahiptir.
Getiri odaklı yatırımcılar için dikkate alınması gereken bir husus, 2Ç24 raporunda Apple’ın Yönetim Kurulu’nun, hisse geri alım programının 110 milyar dolar artışına izin verdiğini, ayrıca ortak hisse temettüsünü yıllık 25 sente çıkaracaklarını duyurdu. Bu açıklamalar, Apple’ın hisse değerini desteklemeye ve sermayeyi hissedarların geri dönmesine devam etme taahhüdünü doğrular.
Tüm bunlar ve daha fazlası, Wamsi Mohan’ın son raporunda Apple hakkındaki Bank of America’nın görüşünü oluşturan çekirdeği oluşturuyor.
“Mart ayında Alım olarak yükseltme tezimiz şu an şu şekilde oynatılıyor: (1) GenAI tarafından yönlendirilen güçlü çok yıllı iPhone yükseltme döngüsü (yiönetim her zaman kazanç çağrısında çok iyimserdi), (2) Hizmetler büyümesinin yeniden ivme kazanması (Aralık’ta %11’den Mart’a %14’e), (3) iPhone, Mac, Sunucularda Apple silikonuna vurgu (Yöneticiler Cook son 5 yılda 100 milyar dolarlık Ar-Ge söyledi), (4) devam eden güçlü sermaye geri dönüşleri (110 milyar dolarlık geri alım açıklandı), (5) GM’lerde potansiyel artış (Hizmetler %74.6 idi) ve (6) AI özelliklerini bekleyerek kurumsal müşteriler için pozisyonlarını artırma teşviki,” Mohan belirtti.
Mohan, AAPL hisselerine Alım yönünde bir derece verirken, 230 dolarlık bir hedef fiyatla ~20% civarında bir yıllık yukarı yönlü potansiyel öngörüsünde bulunuyor. (Mohan’ın performansını izlemek için buraya tıklayınız)
Bank of America görüşü, genel Street görüşünden kesinlikle daha iyimser. Hisse senedi, 33 yakın incelemeye dayanan, 21 Alım, 11 Tut ve 1 Sat ile oluşturulan Orta Alım uyumlu bir konsensüs derecesine sahip. Hisse senetleri şu anda $190.90’dan işlem görüyor ve $203.93’lük ortalama hedef fiyat, önümüzdeki 12 ay içinde yaklaşık %7 artışı öngörüyor. (Apple hisse senedi tahmini)
Microsoft
İnceleyeceğimiz ikinci hisse senedi, teknoloji piramidinin zirvesindeki Apple’ın meslektaşlarından biri. Microsoft, teknoloji dünyasında başarısıyla tanınan başka bir köklü isimdir; 1975 yılında kurulan şirket, günümüzde Apple gibi teknolojideki başarısıyla Microsoft’u dünyanın en tanınmış markalarından biri yaptı. Microsoft, 5 on yıl içinde iş dünyasında büyüdü ve şu anda Microsoft’u Wall Street’in en büyük halka açık şirketi haline getiren 3.2 trilyon dolarlık bir piyasa değeriyle karşımıza çıktı.
Apple gibi Microsoft da başarısını teknoloji yenilikçisi olarakki ustalığı sayesinde yakalamıştır. Bugünlerde teknolojide parlak yeni şey Sanal Zeka’dır ve Microsoft bu konuda erken destekçilerden ve benimseyicilerden biridir. Şirket, ChatGPT ve üreten Sanal Zeka teknolojisini getiren şirket OpenAI’da toplam 10 milyar dolarlık yatırım yaptı. Microsoft, bu yatırımdan doğrudan faydalandı, yeni Sanal Zeka gelişmelere erişim sağladı.
Microsoft’un müşterileri muhtemelen bunu zaten fark etmişlerdir. Şirketin son Windows ve Office güncellemeleri, bir AI destekli çevrimiçi asistan olan Copilot özelliğini içeriyordu ve şirketin Bing arama motoru, Google ile daha iyi rekabet edebilmek için arayüzünü ve arama sonuçlarını geliştirmek amacıyla Sanal Zeka teknolojisini de içeren bir çabada kullanılmaktadır.
Son olarak, en dikkat çekici olan, Microsoft’un abonelik tabanlı bulut bilişim platformu Azure’a Sanal Zeka dahil etmesidir. Azure, kendi bulut platformlarını sunan Amazon ve Google ile doğrudan rekabette olan bir üründür ve Sanal Zeka, Azure’ı güçlendirmeyi vadeder, mevcut 200’den fazla uygulama ve araca ilave olarak yeni bir portföy ekler.
Azure’nin gücü, Microsoft’un son kazanç raporundan belli olmaktadır. Şirketin, mali 3Ç24 için yayınladığı rapor, Intelligence Cloud – Azure’ı içeren bu segment – 26.7 milyar dolar gelir elde ettiğini gösterdi. Bu, Q3 toplamının %43’ünü oluşturdu ve yıldan yıla %21 arttı. Microsoft’un genel çeyreklik gelirleri bir önceki yıla göre %17 artarak tahminleri 1 milyar dolar aştı ve toplamda 62 milyar doların hemen altına geldi. Bilgi devi, hisse başı 2.94 dolar karla, tahminlerden 11 santim daha fazlasını ve yıldan yıla %20 artış göstererek kârlılığını korudu.
Bu nedenle, Microsoft, AI ve bulut bilişim köklenerek sağlam büyüme rakamları yayınlıyor. Bank of America için hisseyi kapsayan Bradley Sills, bunu belirtiyor ve teziyle devam ediyor: “Microsoft’un yerel AI tekliflerinin (örneğin Azure AI veya OpenAI hizmetleri) Q3’te artan büyümeye yol açmaya devam ettiğini gözlemledik. OpenAI tüketim gücüyle birleşen Azure, bu döngünün bu noktada AI’dan yararlanan tek yazılım işidir. Bu, Microsoft’un bu devasa yeni döngüde kıyıda olduğunu teyit ediyor. Q4 için Azure büyüme rehberliği %30-31 artış gösteriyor, bu da sürekli hızlanmanın önümüzdeki döneme daha muhtemel olduğu anlamına gelir.”
Sills, bulutun Microstoft’a nasıl ilham vereceğini uygulamalı olarak açıklar, şirketin olanakları hakkında yazarak, “Şu anda toplam gelirini yükseltmek için yeterli olan Azure’nin gücüne inanıyoruz (FY25E toplam gelir tahminimizi 1.4 milyar dolar artırıyoruz). FY25E marj için ön gözetimde 100 baz puanlık düşme beklentisi, son zamanlarda yükselmiş yatırımlar nedeniyle geldi… Ancak, bulut yatırımlarının arkasındaki nedenler, 2027’de Sanal Zeka endüstrisinin 151 milyar dolar seviyesine ulaşması ile justifice edilmiş, dolayısıyla büyük bir AI fırsatı (IDC’nin tahminlerine göre).”
Analizci, MSFT üzerine görüşünü Alım derecesi ve fiyat hedefine yöneltir ve hisse için %11.5’lik bir 12 aylık kazanç göstergesi olan 480 dolarlık bir fiyat hedefi belirtir. (Sills’in performansına bakmak için buraya tıklayın)
Sills’in duruşu genel olarak Street’teki büyük resme uygun. Microsoft’un 33 yakın önerisi mevcut, bunlar 32 Alım’e ve yalnızca 1 Tut’a karşıdır, Güçlü Alım konsensüs derecesine sahiptir, hissenin ortalama 491.56 dolarlık fiyat hedefi, mevcut 430.52 dolarlık hisse fiyatından %14’lük bir kazanç önerisini almakta olduğunu göstermektedir. (MSFT hisse senedi tahmini)
Verileri ve hisse senedi incelemelerini gözden geçirmek, açıkça görüyor ki: Bank of America hem Apple hem de Microsoft’u seviyor. Ancak potansiyel artış söz konusu olduğunda, Apple’ın bir adım önde olduğu ortada.
Çekici değerlendirme ile işlem gören hisseler için iyi fikirleri bulmak için, TipRanks’in Tüm TipRanks hisse doğru bilgilerini bir araya getiren En İyi Hisse Senetleri satın almak.
Not: Bu makalede ifade edilen görüşler yalnızca öne çıkan analistlerindir. İçerik yalnızca bilgi amaçlı kullanılması amaclanmaktadır. Herhangi bir yatırım yapmadan önce kendi analizinizi yapmanız çok önemlidir.
